1. "परिचालन उत्तोलन की डिग्री" (DOL) किसकी संवेदनशीलता को मापती है?
ऋण में बदलाव के लिए बिक्री।
EBIT में बदलाव के लिए EPS।
ब्याज में बदलाव के लिए EBIT।
बिक्री में बदलाव के लिए EBIT।
Explanation:
DOL मापता है कि बिक्री में 1% परिवर्तन के लिए परिचालन लाभ (EBIT) कितना बदलता है। यह निश्चित परिचालन लागतों से उत्पन्न होने वाले व्यावसायिक जोखिम को दर्शाता है। (DFL EBIT के लिए EPS संवेदनशीलता को मापता है)।
2. संयुक्त उत्तोलन (Combined Leverage) फर्म के कुल जोखिम को मापता है और इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
DOL / DFL
DOL - DFL
DOL + DFL
DOL × DFL
Explanation:
संयुक्त उत्तोलन = परिचालन उत्तोलन की डिग्री × वित्तीय उत्तोलन की डिग्री। यह बिक्री में परिवर्तन के लिए EPS की संवेदनशीलता को मापता है।
3. उच्च परिचालन उत्तोलन और उच्च वित्तीय उत्तोलन वाली फर्म को क्या माना जाता है?
बहुत उच्च जोखिम।
जोखिम मुक्त।
मध्यम जोखिम।
कम जोखिम।
Explanation:
उच्च परिचालन उत्तोलन का मतलब है उच्च निश्चित लागत। उच्च वित्तीय उत्तोलन का मतलब है उच्च ऋण/ब्याज। बिक्री में थोड़ी सी गिरावट से भारी नुकसान या दिवालियापन हो सकता है।
4. "वित्तीय सम-विच्छेद बिंदु" (Financial Break-even Point) पर, प्रति शेयर आय (EPS) है:
शून्य।
लाभांश के बराबर।
अधिकतम।
नकारात्मक।
Explanation:
वित्तीय सम-विच्छेद बिंदु EBIT का वह स्तर है जिस पर EPS शून्य होता है। यह वह बिंदु है जहां परिचालन लाभ निश्चित वित्तीय शुल्क (ब्याज + वरीयता लाभांश) को कवर करने के लिए पर्याप्त है।
5. यदि EBIT उदासीनता बिंदु (Indifference Point) स्तर के बराबर है:
बाजार मूल्य अधिकतम होगा।
EPS शून्य होगा।
EPS लीवरेज्ड और अनलीवरेज्ड प्लान के लिए समान होगा।
ब्याज शून्य होगा।
Explanation:
उदासीनता बिंदु विशेष रूप से उस EBIT स्तर को खोजने के लिए गणना की जाती है जहां चुने गए वित्तपोषण विकल्प की परवाह किए बिना EPS परिणाम समान होता है।
6. वित्तीय उत्तोलन की डिग्री (DFL) की गणना इस प्रकार की जाती है:
EBT / EBIT
EBIT / EBT
योगदान / EBIT
बिक्री / निश्चित लागत
Explanation:
DFL ब्याज (निश्चित वित्तीय लागत) के प्रभाव को मापता है। यह परिचालन लाभ (EBIT) है जो कर पूर्व लाभ (EBT) से विभाजित होता है। DFL = EBIT / (EBIT - ब्याज)।
7. यदि EBIT ₹1,00,000 है, ब्याज ₹20,000 है, और कर की दर 30% है, तो वित्तीय उत्तोलन की डिग्री (DFL) की गणना करें।
Explanation:
DFL = EBIT / (EBIT - ब्याज)। DFL = 1,00,000 / (1,00,000 - 20,000) = 1,00,000 / 80,000 = 1.25। DFL गणना के लिए कर की दर अप्रासंगिक है (जब तक कि वरीयता लाभांश मौजूद न हो)।
8. वित्तीय उत्तोलन को "प्रतिकूल" (Unfavorable) माना जाता है जब:
EBIT उच्च है
ऋण = इक्विटी
ROI < ऋण की लागत
ROI > ऋण की लागत
Explanation:
यदि फर्म अपनी संपत्ति (ROI) पर ऋण पर दिए जाने वाले ब्याज से कम कमाती है, तो ऋण का उपयोग करने से शेयरधारकों को मिलने वाला रिटर्न कम हो जाता है (नकारात्मक उत्तोलन)।
9. यदि किसी फर्म की परिचालन लागत (fixed operating costs) शून्य है, तो उसका परिचालन उत्तोलन (DOL) कितना होगा?
Explanation:
DOL = योगदान / EBIT। यदि निश्चित लागत 0 है, तो योगदान = EBIT। तो, DOL = योगदान / योगदान = 1। इसका तात्पर्य है कि कोई परिचालन उत्तोलन नहीं है (बिक्री में 1% परिवर्तन = EBIT में 1% परिवर्तन)।